CFTC thử nghiệm tài sản thế chấp mã hóa: Bước ngoặt cho thị trường phái sinh Mỹ
Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) vừa công bố một sáng kiến đáng chú ý: cho phép sử dụng tài sản mã hóa, bao gồm cả stablecoin, làm tài sản thế chấp trong các giao dịch phái sinh. Động thái này được xem là bước tiến quan trọng trong nỗ lực hiện đại hóa hệ thống tài chính, đồng thời phản ánh sự thay đổi trong cách các nhà quản lý tiếp cận với công nghệ blockchain.
Từ khuyến nghị tư vấn đến thực thi chính sách
Theo Quyền Chủ tịch Caroline Pham, sáng kiến mới dựa trên đề xuất từ Ủy ban Tư vấn Thị trường Toàn cầu, vốn khuyến khích mở rộng phạm vi sử dụng tài sản phi tiền mặt trong giao dịch. Việc áp dụng blockchain giúp nâng cao hiệu quả, tính minh bạch và khả năng quản trị rủi ro – những yếu tố then chốt trong một thị trường vốn phức tạp và nhạy cảm như phái sinh.
Ý nghĩa đối với sự ổn định tài chính
Jack McDonald, Giám đốc bộ phận thị trường của Ripple, nhấn mạnh rằng việc hợp pháp hóa tài sản mã hóa làm tài sản thế chấp không chỉ mang lại tính linh hoạt cho nhà đầu tư, mà còn góp phần giảm thiểu rủi ro vỡ nợ và tăng cường sự ổn định cho toàn bộ thị trường phái sinh. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh thanh khoản toàn cầu ngày càng phụ thuộc vào các kênh tài sản số.
Mảnh ghép trong chiến lược “crypto sprint”
Sáng kiến này là sự tiếp nối của chương trình “crypto sprint” – một loạt hoạt động thử nghiệm và tham vấn do CFTC triển khai, dựa trên báo cáo Digital Asset Markets. Cùng thời điểm, Quốc hội Mỹ đã thông qua Đạo luật GENIUS nhằm xây dựng khung pháp lý cho stablecoin, trong khi Bộ Tài chính vẫn đang phát triển cơ chế thực thi chi tiết. Hai động thái song hành này cho thấy Washington đang muốn thiết lập một lộ trình pháp lý rõ ràng hơn cho tài sản số.
Cộng hưởng từ khu vực tư nhân
Nhiều tên tuổi lớn trong ngành – từ Circle, Coinbase đến Crypto.com và Ripple – đã nhanh chóng lên tiếng ủng hộ. Trước đó, các công ty này từng tham gia chương trình thí điểm về tài sản phi tiền mặt cùng CFTC và Moonpay. Sự hưởng ứng này không chỉ mang tính hình thức, mà còn phản ánh nhu cầu thực tiễn của các doanh nghiệp muốn được hoạt động trong một môi trường pháp lý rõ ràng, thay vì mơ hồ và dễ bị điều chỉnh bất ngờ.
Triển vọng và thách thức
Các bên liên quan có thời hạn đến ngày 20/10 để gửi phản hồi bằng văn bản về cơ chế áp dụng. Đây sẽ là dịp để doanh nghiệp, nhà đầu tư và giới lập pháp cùng trao đổi, nhằm cân bằng giữa đổi mới và quản lý rủi ro. Pham, người nhiều lần kêu gọi xây dựng “sandbox” cho tài sản số, khẳng định rằng thị trường crypto chính là tương lai của đổi mới tài chính – nhưng cần đi kèm cơ chế giám sát minh bạch để tránh lặp lại những cú sốc hệ thống.
